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资源差异引起股票分化

日期:2019-3-18 15:34:33 | 信息来源:http://www.diaperdots.com
再过半个月,跌宕起伏的2010年就将结束。谁是今年表现最牛的股票?拥有稀土概念的广晟有色是强有力竞争者,迄今为止其涨幅已超过300%。谁又是今年最熊的股票?饱受铁矿石折磨的鞍钢股份,不幸以约50%的跌幅成为候选者之一。   同样属于金属冶炼,广晟有色和鞍钢股份为何有天壤之别?答案非常简单:资源。我国铁矿资源非常贫乏,稀土储量却是世界第一。业内人士认为,在抵御通胀的背景下,这种资源差异引起的股票分化2011年或将继续。   “打工仔”形象令钢铁股备受冷遇   2010年,铁矿石市场最大的变化就是年度定价的轰然倒塌和季度定价的取而代之。新定价机制的最大特点,就是将铁矿石合同价与现货价挂钩。这就意味着,钢价一涨带动现货铁矿石涨,原料合同价也随之调高,最终钢厂只能挣到微薄的加工费,利润就此被牢牢锁定。   最新统计显示,今年110月我国大中型钢厂的销售利润率仅2。8%,比一年期存款利率高不了多少。“现在已经变成矿山的打工仔了。”南京钢铁董事长杨思明如此感慨。   然而,钢铁界的郁闷还没有完。在已经过去的三个月里,由于美联储推出第二轮量化宽松政策,原本回落的铁矿石现货价重拾升势。以此为依据,相关指数公司测算出,2011年一季度铁矿石合同价将再度上调7%。   中钢协常务副会长罗冰生之前已表示,随着固定资产投资增速的放缓,2011年我国的粗钢需求量预计增加4000万吨左右,同比增速降到10%以下。“由于明年钢价的上涨空间十分有限,钢厂在高矿价压迫下处境依然艰难。”联合金属网分析师徐光剑认为。   正因为在铁矿石上受制于人,钢铁股成为今年A股市场最受冷遇的板块之一。不仅鞍钢身处年度最熊榜,华菱钢铁、武钢股份也接近腰斩。技术最先进、业绩最靓丽的宝钢股份,目前的动态市盈率还不到10倍,在市值超千亿元的大盘股中是最低的。   “大钢铁公司怎么推都不涨。”一位大型券商的钢铁研究员无奈地表示,明年将重点关注那些拥有矿山资源的中小钢铁企业如西宁特钢、酒钢宏兴等。   “点土成金”成榜样 优势资源受追捧   与钢铁板块的冰冷生硬比,今年的稀土板块一度热得发烫,以至于被人称为“点土成金”。除了争夺年度最牛股的广晟有色外,包钢稀土、中科三环等稀土概念股涨势也非常喜人,给投资者带来了丰厚回报。   作为中国独具优势的资源,我国稀土储量占全球的30%左右,产量占95%以上。然而,在2009年以前,由于矿山无序开采和冶炼产能盲目扩张,我国稀土原料供大于求,许多初级产品被廉价出口到国外。稀土卖出土价钱,不仅令行业人士痛心疾首,也导致其价值未能被资本市场所认可。   意识到问题所在后,我国政府对稀土行业进行了大力整治,代表措施之一就是对稀土出口进行管制,如商务部今年下达的稀土产品出口配额较去年同期减少近40%。在供应的有序收缩前,稀土价格迅速回升,代表产品氧化钕的最新报价维持在20万元/吨以上,是2009年初的3倍左右。   “既然稀土能够管好并获得定价话语权,其他中国具备优势的资源为什么不可以呢?”证券研究员苏立峰的看法在市场上极具代表性。遵循“中国优势资源”这一选股思路,各路机构又相继挖掘出了钨、锑、锡、钼等金属板块以及厦门钨业、辰州矿业、锡业股份和金钼股份等一批对应的上市公司。   除了资源投资者还可以关注什么   “相对于钢铁、铜铝等基本金属,稀土、钨、锑等因产量较小而被称为小金属。然而,小金属之所以有大机遇,除了部分品种中国储量占优外,更重要的是其和战略性新兴产业有着极强的联系,像稀土就在新能源中有广泛应用。”研究员叶洮表示。   中国有色金属工业协会副会长尚福山告诉记者,“十二五”期间,我国有色行业将瞄准新兴产业的需求,重点发展高性能合金材料、稀土材料、贵金属材料、多晶硅单晶硅材料、电池材料和超导材料等六大类新材料。   从目前的情况看,这些新材料将为小金属打开广阔的需求空间:以锂为例,目前主要用在手机和笔记本的电池上,如果电动汽车的市场被打开,动力电池所需要的锂是传统电池的上千倍,“两者不在一个数量级上”。   新兴产业的光环虽然诱人,但部分小金属资源股的价格也是贵得吓人:如广晟有色的动态市盈率高达近600倍,包钢稀土也有70倍。如果未来两年这些公司的业绩不能取得爆发式增长,高位接盘的投资者要面临很大的风险。   “基于此,我们建议投资者可以将视野放开些。除了关注拥有资源优势的企业外,还可以关注具备技术优势的企业,因为后者也能享受新兴产业的机遇。”叶洮说。   比如,铝材是很常见的材料,但用在高速动车组上的工业铝型材和用在门窗上的建筑铝型材,在工艺上是两个概念,在价格上也是两个级别:前者均价3.6万元/吨,后者1.8万元/吨,恰好是2倍左右。虽然铝行业受累于产能过剩,整体并不被市场看好,但在深加工领域拥有技术优势的个股,还是值得投资者去发掘。

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